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第8章 股权激励什么时候做怎么做（第2页）

①核心管理层。在原则上，公司的核心管理层，比如CEO、CFO、COO等都必须进行股权激励。在这里，我们要提醒大家注意一种情况。比方说，你和几个朋友一起合伙创办公司，另外几个朋友只出钱，但是没有为公司出过一份力，或者只有创业初期工作过，后来因为能力等愿意退出公司。这种情况下该不该受到股权激励呢？答案是肯定的，先规则后君子，先小人后君子。好多创业者不明白这个道理，最终导致失败。

②团队负责人。那些为企业的发展做出了突出贡献的团队，必须给予股权激励。除此之外，那些非业务团队的负责人，比如各个部门的总监，也要进行股权激励。

②“明日黄花”和“未来之星”。企业的“明日黄花”包括哪些人呢？没有这些人，就没有企业的今天；有了这些人，企业就绝对没有明天。简单来说，就是企业创业初期，为企业鞠躬尽瘁，死而后已的人。“未来之星”指的是那些有无限潜力，但还没被开发的人，他们或许现在还不是部门的负责人，但是他们是企业的重点栽培对象，是企业的明天。对于这类人，企业一定要给予股权激励。

▲原则二：基于当前的组织架构考虑

这一点是确定股权激励对象的首要原则。公司的组织架构包括哪些呢？包括研发中心、营销中心、股东服务部、客户中心、咨询中心、人力行政部、企划部、财务中心和总裁办。只要是属于中心负责人、部门负责人范围内的，都要纳入股权激励范围内。

▲原则三：基于五年以后的组织架构考虑

在确定股权激励对象时，要站在企业五年以后的组织架构来考虑。也就是说，目前确定的股权激励制度，不仅要包括上面提到的这些人，还要考虑到公司五年以后的组织规划，为今后的人才引入“预留席位”。

五年之后，你所在的行业发展情况如何？五年之后，你的企业会发展成什么样子？如果你要发展成为这样的角色，你企业的组织结构是怎样的？

如果五年后，你企业的组织架构是这样的：多一个市场部、多一个设计部、多一个行政部，还多出各种各样的委员会，比如管理委员会、提名委员会、薪酬委员会和审计委员会等等。

那么，企业就要根据组织架构的现在和未来，确定要给哪些人进行股权激励。具体来说，按照现在的组织机构，需要激励6个人，五年之后需要激励15个人，那么现在就要把这些岗位预备出来，比如拿出25%，这25%是基于五年后的组织架构的。根据现在的组织架构，实际上是拿出10%的股份来激励，把15%留给未来新设的几个岗位的负责人。

▲原则四：基于企业的发展战略考虑

确立股权激励对象，也不能离开企业的发展战略。企业要激励上下游、投资者等，都要根据企业的战略规划而定。

总的来说，根据企业的组织架构和发展战略，确定股权激励对象后，就要通盘考虑企业的整体预算，明确如何分配才公平，同时还要令被激励对象真正有被激励的感觉，这才能达到股权激励的作用。

8。2给什么——用什么模式激励最好？

【股权激励看点】

解决了股权该给谁的问题后，接下来，中小企业要开始思考：给什么？根据选用的股权激励模式的不同，股权激励计划的内容、可能达到的激励效果、企业的激励成本支出也存在较大的区别。因此，中小企业做股权激励重要的一个环节就是选择合适的股权激励模式。

如今，由于资本市场的发展，演变出很多股权激励模式。比如，虚拟股权、股权期权、业绩股票、强制性持股、经理层收购等。但对于中小企业来说，我们认为其可用的股权激励模式主要有8种。为了方便大家根据自己企业的具体情况正确选择，我们根据分取利益与取得股权所有权的前后关系，把这几种股权激励模式分为以下三大类（见图8-5）：

图8-5适合中小企业的八大股权激励模式

只分利润不分权

只分利润不分权的股权激励模式主要有：虚拟股票、股票增值权、账面价值增值权、延期支付、员工持股计划。

①虚拟股票

虚拟股票的解读点在“虚拟”二字，与实股具有的法律效力不同，只是企业通过协议或承诺来实现。

中小企业根据员工所作出的业绩和达成的目标给予其一定数额的虚拟股票，员工可凭借此数额参与公司分红，此外虚拟股票升值后的收益也归员工所有。但是，这种激励形式是不具备所有权和表决权的。除上述利益之外，转让和出售都不被允许，而且一旦激励对象离开企业，这部分股权就会随之失效。

总体说来，虚拟股票的激励形式在中小企业中比较典型，因为只有收益权而不涉及其他，所以优缺点都比较明显。没有所有权和表决权，也就意味着公司的总资产和所有权结构不会受到影响，这对于中小企业来说是一项优点。而拥有收益权则意味着员工可以将之兑换成现金，这样一来就会增加公司的现金支出压力。

其实，对员工来说，他们对这样的股权激励形式更有信心一些，因为其手中股票与证券市场之间并没有太强的关联性，而是取决于公司的收益。

②股票增值权

股票增值权从本质上说也是一种虚拟股票，员工被授予的也是一种权利，不用实际购买股票，只需要通过行使这种权利来获得相应的收益，其收益来源于期末公司股票的增值部分。也就是说，被激励对象在股价上涨时能够享受收益，但是在股价下降时也需承担一定的风险。

但是，这类工具有着与虚拟股票不同的地方，那就是被授予对象不参与公司分红。这一点倒是与股票期权类似，只是前者的收益来源是企业，而后者的收益来源是证券市场。

③账面价值增值权

账面价值增值权是指直接用每股净资产的增加值来激励员工，很适合非上市中小企业。由于账面价值增值权不能流通、转让或继承，员工离开企业将失去其权益，因而有利于减少骨干员工的流失，具体操作也方便、快捷。

④延期支付

延期支付是指企业将员工的部分薪酬，特别是年终奖、股权激励收入等按当日企业股票市场价值折算成股票数量，存入为激励对象单独设立的延期支付账户。在预定的期限届满后或在该激励对象退休以后，以企业股票形式或按照期满时的股票市场价格以现金方式支付给激励对象。这一激励模式促使员工更注意企业的长期发展，减少了激励对象的短期行为，有利于长期激励，留住人才。

⑤员工持股计划

员工持股计划指企业根据计划安排股权，使得接受激励的员工能够持有一定数额的股票，获得途径并不固定，既可以由员工自己出资购买企业提供部分补贴，也可以由公司直接赠与。获得这类激励的员工拥有的股份与实股类似，能够参与公司决策表决，还具备分红的权利。但相应地也需要承担相关的风险，比如说因经营不善或是受市场大环境影响的企业亏损或是股价下降等。

所以，从这个意义上说，员工持股计划其实是一种所有权的分享，目的是建立一个利益共同体，使股东、员工以及企业本身休戚与共。

先分利润再分权

先分利润再分权的股权激励模式主要有：股票期权和限制性股票。

①股票期权

所谓期权，其实是一种应用于企业管理中的金融衍生品，如今已经有了相当规范的运作方法，颇受中小企业的欢迎。事实上，这并非是企业给予激励对象股权，而仅仅是一种行使权。通俗地说，就是激励对象可以在规定的期限内按照既定价格购买公司股票的权利，这个权利既可以使用也可以放弃。